8月30日晚間，證監(jiān)會披露的《創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2017年第67次會議審核結(jié)果公告》顯示，如意情生物科技股份有限公司(以下簡稱“如意情”)首發(fā)申請未獲通過。
如意情此前在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，公司擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計劃募集資金4.5億元，除8932.85萬元用于償還銀行借款外，其余將投向如意情20萬瓶食用菌新建和工程技術(shù)研究中心擴(kuò)建項目。
100%主營業(yè)務(wù)收入來自金針菇
公開資料顯示，如意情是一家以鮮品食用菌研發(fā)、工廠化培植及銷售為主營業(yè)務(wù)的公司，其前身是成立于2010年6月份的武漢如意食用菌。據(jù)了解，如意情先后建設(shè)了武漢和廈門兩地食用菌生產(chǎn)基地，如意情目前主營業(yè)務(wù)收入全部來源于金針菇。目前，公司日產(chǎn)金針菇293噸，折合年產(chǎn)新鮮金針菇10.55萬噸生產(chǎn)能力，位列國內(nèi)工廠化金針菇產(chǎn)能前三位。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，如意情實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.55億元，凈利潤3187.25萬元，2014-2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.05億元、5.72億元和5.41億元，同期凈利潤為-3293.2萬元、8527.56萬元和8729.37萬元。報告期內(nèi)公司的主營業(yè)務(wù)收入分別為3.99億元、5.63億元、5.33億元和2.5億元，占當(dāng)期總營收的比例超過98%。如意情在招股書中提示，如果因居民消費(fèi)習(xí)慣變化導(dǎo)致金針菇消費(fèi)量下降，抑或由于市場競爭導(dǎo)致金針菇市場價格大幅下降，公司將面臨因產(chǎn)品過于集中導(dǎo)致業(yè)績下降的風(fēng)險。
長期關(guān)注該行業(yè)的某食用菌工程師表示：“過度依賴金針菇的收入是公司的較為嚴(yán)重的軟肋。而登陸創(chuàng)業(yè)板的如意情，高舉著菌品技術(shù)研發(fā)旗幟吶喊的如意情，若公司的業(yè)務(wù)長期停留在單一品種上，似乎也辜負(fù)了‘研發(fā)’二字的意義。”不過，如意情在招股書中提到，公司目前公司正在小批量研發(fā)試產(chǎn)海鮮菇、白玉菇、蟹味菇、杏鮑菇與雙孢菇。
金針菇價格下降明顯 綜合毛利率持續(xù)下滑
如意情財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司毛利率近幾年出現(xiàn)連續(xù)下滑。2015年、2016年和2017年上半年，如意情的綜合毛利率分別為24.34%、23.91%和17.7%，而同期雪榕生物分別為34.7%、32.4%和23.5%，眾興菌業(yè)分別為34.36%、30.62%和18.2%。
至于毛利率持續(xù)下滑的原因，如意情認(rèn)為“金針菇的價格波動”不容忽視。據(jù)招股書披露，2014-2016年及2017年1-6月，如意情金針菇的平均售價分別為5.75元/公斤、6.09元/公斤、5.62元/公斤和5.28元/公斤，也就是說，自2015年以來，如意情的金針菇售價在持續(xù)下降。另外，如意情還在招股書中提示了金針菇價格的季節(jié)性特征波動風(fēng)險。如意情稱，從過往的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，金針菇價格在每年第二、三季度較低，第一、四季度較高，春節(jié)前后達(dá)到頂峰，并在春節(jié)后急劇下跌。
事實(shí)上，隨著全國食用菌工廠化生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量的增多，“市場競爭加劇，產(chǎn)品價格大幅”已是食用菌行業(yè)的明顯特征，其中頭頂“金針菇第一股”光環(huán)的星河生物已經(jīng)退出了該項業(yè)務(wù)。值得一提的是，已全面向醫(yī)療健康領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的星河生物，2016年其便止住了連續(xù)3年的虧損。星河生物曾在2013年年報稱，報告期內(nèi)，公司面臨著嚴(yán)峻的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，但食用菌工廠化產(chǎn)能仍在持續(xù)增加，而由于金針菇持續(xù)降價，生產(chǎn)廠家在扣除運(yùn)輸費(fèi)用和經(jīng)銷商利潤后的收益所剩無幾。（來源中國網(wǎng)財經(jīng)）
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