發布時間:2010-11-30
來源:中國食用菌商務網
創業板從來就不缺乏“神話”。今天資本市場的表現或許將再次證明,在貨幣政策趨緊的今天,市場依然不差錢。今日,星河生物正式實施網上申購和網下配售。根據初步詢價結果,發行價為36元/股,對應2009年攤薄后的市盈率高達138.46倍,這再次刷新了此前A股的高市盈率發行紀錄。此前,最高市盈率的紀錄是由11月12日上市的創業板新股沃森生物創造的,發行市盈率為133.8倍。
星河生物招股說明書顯示,公司創立于1998年,2000年進入食用菌行業,主營業務為鮮品食用菌的研發、生產和銷售,主要產品包括金針菇、真姬菇和白玉菇等鮮品食用菌,2002年開始金針菇產業化生產。一家做食用菌的公司,其發行市盈率之高,讓香港致富融資研究員張馳感嘆“農業股變成了醫藥股的價格”。
事實上,今年4月在中小板上市,發行價創A股之最的醫藥股海普瑞,發行市盈率也只有73.27倍,遠低于星河生物。
“一方面是農產品抗通脹的特性,另一方面是農產品價值的重新評估。”華安證券注冊分析師王安平認為,在農業股備受關注情況下,作為食用菌行業的第一股,星河生物如此受機構看好也在情理之中。
申銀萬國分析師趙金厚認為,食用菌行業持續增長,2000年—2008年食用菌產量復合增長率13.5%,且主要為國內消費,出口占比不到4%,星河生物可拓展空間非常廣闊。東海證券預計隨著消費升級,我國食用菌的需求量將逐年增大,2010年—2015年有望保持年均增長14%的水平。
“目前A股市場還沒有食用菌上市公司,星河生物具有一定的行業獨特性,另外,星河生物成長性突出,未來三年復合增長率為69.78%。”銀河證券投資顧問部分析師錢志華在接受東方財富網采訪時表示。
但以如此高的市盈率發行,還是大大超出機構的預期。
經主承銷商民生證券確認,參與了初步詢價報價且其報價不低于本次發行價格的有效報價的配售對象為83個,其對應的有效報價總量為20332萬股,對應的網下認購倍數59.80倍。統計數據顯示,證券投資基金對星河生物表現出了比較濃厚的興趣,報價不低于本次發行價格的證券投資基金配售對象有56家,占入圍的83家配售對象的67.46%。同時,基金類配售對象不低于本次發行價格的有效申報數量為11764萬股,占到了全部有效報價總量20332萬股的57.86%。本次確定的發行價格36.00元/股為證券投資基金報價的中位數,高于所有配售對象的加權平均價33.96元、報價中位數35.00元和證券投資基金的加權平均價34.93元。
據券商預測,星河生物36元的發行價對應公司2011年的市盈率亦達36.7倍,而A股農業板塊2011年的市盈率約為33倍。王安平認為,從這個角度考慮,該發行價對未來的成長預期有一定程度的透支。“但考慮公司的行業地位且未來2—3年快速成長的確定性較高,2011年36—40左右倍的市盈率也有一定的合理性。”
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