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    上海雪榕生物科技股份有限公司(下稱“公司”，300511.SZ)主營鮮品食用菌的研發、工廠化種植與銷售，主要產品包括金針菇、真姬菇、香菇等。

　　公司是所屬行業無可爭議的龍頭企業，截至招股意向書簽署日，金針菇日產能304噸，真姬菇日產能26噸，香菇日產能130噸，合計食用菌日產能達460噸，位居全國食用菌工廠化企業之首，是排第二名企業日產能的兩倍。

　　從外部環境來看，食用菌需求迅猛增長，食用菌工廠化栽培占比日益擴大，行業集中度較低，從自身條件來看，公司完全專注于工廠化鮮品食用菌種植，是無可爭議的龍頭企業，具備產能、渠道、技術、品牌等多項壓倒性優勢。

　　上述因素疊加，公司得以實現高速增長。報告期內營業收入分別為77302萬元、88837萬元、101900萬元；凈利潤分別為7894萬元、9726萬元、12524萬元，凈利潤增速分別為23.21%、28.77%。

　　多因素決定發展空間廣闊

　　近年來，中國食用菌產業發展迅速，2001年至2013年，年均復合增長率約為12.37%，產值的年復合增長率約為16.75%。

　　食用菌營養豐富，有益于人類健康，契合了現代消費升級的要求，其消費比重也將逐年增加，未來發展前景廣闊。

　　通過抓住中國重視食品安全、加快產業升級、工廠化食用菌行業蓬勃發展帶來的良好機遇，公司在長期追求品質、塑造品牌的過程中，逐漸發展成為工廠化食用菌種植行業的龍頭企業。

　　食用菌工廠化栽培模式已成為食用菌行業發展的趨勢，也是食用菌產業發展從大到強的必經之路。

　　中國工廠化食用菌產量雖然呈高速增長態勢，但占總產量比重仍很低，2013年僅占6.47%。工廠化種植模式還有很大的發展空間。預計未來10年內工廠化種植產量將占總產量的20%-30%，國際食用菌工廠化種植的重心已由歐美、日韓逐漸轉移到中國。

　　2014年度，公司實現工廠化金針菇總產量106462噸，僅占同期全國工廠化金針菇總產量的11.96%。由于行業集中度較低，盡管公司是中國規模最大的工廠化食用菌栽培企業，但市場占有率仍較小，未來還有廣闊的發展空間。

　　具備品牌溢價能力

　　相比傳統農業，公司工廠化種植食用菌屬于新型設施農業，在節約土地、穩定供應、保護環境和食品安全等方面均有較為明顯的優勢，符合國家產業政策。2002年起至今，公司連續被農業部、發改委、證監會等八部委聯合審定為“農業產業化國家重點龍頭企業”。

　　公司已在上海、四川都江堰、吉林長春、山東德州、廣東惠州和貴州畢節六個城市建立了食用菌生產基地，在900公里的運輸半徑內覆蓋了中國近90%的人口，進一步鞏固了公司在食用菌行業的優勢地位。

　　公司堅定不移地推動全國布局戰略的實施。通過合理的全國布局，充分發揮了產品更加貼近消費市場、配送物流成本大幅降低、產品保持新鮮品質供應的優勢。

　　未來，公司將在鞏固中心城市市場占有率的基礎上，將銷售渠道快速向中小城市下沉，進一步加強對二、三線城市的市場滲透。

　　優良的產品品質、領先的渠道建設意識、持續不斷的品牌運作，使得雪榕產品成為行業的領導品牌。

　　2012年8月，公司正式與中國航天基金會簽約，成為中國航天事業合作伙伴；2014年，公司被評為“2014年度上海名牌”。

　　未來，公司將繼續結合雪榕品牌產品在消費終端的覆蓋優勢，突出產品無污染、無添加、無農藥、無激素等符合現代食品消費觀念的特征，進一步拉大與競爭對手的差距，提升產品定價空間和品牌溢價能力。